Blog

17 de julio de 2020Francisco Lomba

Renta Variable Megatendencias Global: nueva categoría de índices Afi de Fondos de Inversión

En la última década hemos asistido al lanzamiento de numerosos fondos de inversión de renta variable global orientados a megatendencias. Su característica principal es la búsqueda de compañías protagonistas de aquellos cambios sociales, políticos, económicos o tecnológicos que influyen en un período prolongado de tiempo (10 años o más), con incidencia transversal y global a sectores y geografías1. En consecuencia, se tienen expectativas de que sus beneficios van a crecer por encima de la media, lo que justifica pagar ratios de valoración (Price to Earnings Ratio, PER, o Price to Book Value, PBV) también más elevados. Es decir, estos fondos de inversión tienen un marcado perfil growth.

Componentes del índice Afi RV Megatendencias Global (selección)
Fuente: Afi.

Frente a este denominador común, existen diferencias reseñables. Por un lado, cada gestora identifica, selecciona y pondera de manera diferente las megatendencias (no existe, ni mucho menos, consenso). Y, además, dentro de cada una de ellas, cada gestor puede sobreponderar o infraponderar cada uno de los títulos concretos que componen cada megatendencia. Por ello, existe una importante dispersión en el comportamiento (en términos de rentabilidad y de riesgo) de cada uno de los fondos.

Así pues, tanto por la diferencia entre los fondos de megatendencias frente a RV Global, como la que existe entre ellos, hemos considerado adecuado ampliar la lista de índices Afi de fondos de inversión para incorporar Renta Variable Megatendencias Global.

Evolución del índice Afi RV Megatendencias Global contra el índice Afi RV Global desde 2010 (izquierda) y 2020 (derecha)
Fuente: Afi.
Evolución de Pictet Global Megatrend Slection y del índice Afi RV Megatendencias Global
Fuente: Afi.
1 Ver “Inversión temática. ¿Y si el futuro fuera diferente?”. David Cano y Francisco Lomba. Editado por María Floqué y Montserrat Formoso. Biblioteca Funds People. Enero de 2020.
Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies propias obligatoras y de terceros opcionales con la finalidad de hacer que su navegación sea segura, hacer análisis estadístico de las visitas a la web y conocer su usabilidad.
Si desea más información o cambiar la configuración de su navegador, puede visitar nuestra Política de Cookies.
Pulse el botón "Rechazar cookies" o "Aceptar cookies" para confirmar que ha leído y aceptado la información aquí presentada.